Bei Garantiefonds kann es in Abhängigkeit vom verwendeten Wertsicherungskonzept zu einem Verfehlen des Garantiewertes kommen, d.h. der Fondswert liegt unter dem Wert der Garantie. Da in diesem Fall die Fondsgesellschaft den Differenzbetrag ausgleichen muss, existiert ein Kreditausfallrisiko für den Kunden. Die Höhe des Kreditausfalls ist eine Zufallsgröße. Im Vortrag wird dargestellt, wie sich das Kreditausfallrisiko mittels Monte-Carlo-Simulation bewerten lässt. Außerdem wird eine einfache approximative Bewertungsformel für das Kreditausfallrisiko bei Garantiefonds auf Basis von Constant Proportion Portfolio Insurance vorgestellt.
Referent: Dr. Jürgen Bierbaum, Allianz Lebensversicherung
|
